貴州茅臺董事長回應拆股建議：將審慎決策

　　12月17日，貴州茅臺酒股份有限公司(以下簡稱“貴州茅臺”)以網絡文字互動形式召開2024年第三季度業績說明會，公司管理層就拆股、維權、國際化等熱點話題與投資者進行了互動。

　　今年前三季度，貴州茅臺實現營業總收入1231.23億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤608.28億元。其中，第三季度實現營業收入388.45億元，同比增長15.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤191.32億元，同比增長13.23%。

　　貴州茅臺董事長張德芹表示，2024年前三季度為實現年度增長目標打下了堅實基礎，公司有信心完成年度15%的營業總收入增長目標。

　　國際化是貴州茅臺的重要戰略之一。今年前三季度，其國際市場營業收入達34.83億元，較2023年同期的29.84億元增長約16.72%。張德芹介紹，今年以來，公司赴歐洲、北美、東南亞等多地，開展調研和市場推廣。“在推進國際化的過程中，公司不斷提高國際視野，從品宣體系、法規體系、產品體系、渠道體系、價格體系和政策體系出發，持續塑造茅臺海外產品力、品牌力和市場力。”

　　有投資者提問稱，“公司是否有意削減直銷渠道？是否會下調經銷商明年的任務量？”對此，張德芹表示，當前，公司已形成比較完整的渠道生態系統，從報表口徑來看，批發渠道包括社會經銷、電商、商超等，直銷渠道包括自營公司、i茅臺等。2024年前三季度，直銷渠道收入519.89億元，同比增長12.51%。

　　數據顯示，今年前三季度，貴州茅臺經營活動產生的現金流量凈額444.21億元，同比下降11.16%。貴州茅臺副總經理、財務總監、董事會秘書蔣焰表示，主要是財務公司不可提前支取的定期存款和央行法定存款準備金增加。“剔除財務公司數據后，公司經營活動產生的現金流量增幅與收入增幅基本一致。目前公司現金流充沛，流動性良好。”

　　近年來，頭部名酒企業深受商標侵權、假冒產品泛濫等問題困擾。對此，蔣焰表示，一直以來，貴州茅臺高度重視市場維權工作，投入了大量的人力、物力、財力，也取得了一定的成效。未來，公司將繼續以消費者為中心，持續提升產品鑒定專業能力和數字化水平，加強產品鑒定管理體系建設，不斷優化產品防偽溯源體系，切實為消費者提供更好的消費體驗，推動市場維權工作全面提升。

　　在本次業績說明會上，有關“市值管理”的問題被投資者高頻提及。此外，近年來有關拆股的呼聲一直較高。有投資者在會上提議，公司可借鑒世界優秀上市公司成熟經驗，對貴州茅臺酒股票進行拆股，讓大眾股民更多參與，共享紅利。

　　針對上述兩大問題，張德芹回應稱：“一直以來，公司高度重視市值管理，對各類市值管理工具，也進行了認真的分析論證。關于是否拆股，股東觀點也不完全統一，有人贊成，有人反對。兩種觀點都是站在為公司好的角度，各有利弊。拆股與不拆股，也均有成功的案例可以借鑒。站在公司董事會的角度，我們需要從公司健康穩定可持續發展、股東長期利益等角度系統考慮，審慎決策。”

　　9月20日，貴州茅臺發布以集中競價交易方式回購公司股份方案，計劃以不低于30億元(含)且不超過60億元(含)回購公司股份，回購股份將用于注銷并減少公司注冊資本。這是公司上市23年來，首次計劃實施注銷式回購。

　　針對回購股份事項進展相關問題，蔣焰表示，此次回購系公司首次實施股份回購。目前，公司即將完成專業中介機構比選、回購專用賬戶開立等前期工作。一經完成，公司將按照中國證監會和上海證券交易所的有關規定，及時披露回購報告書，并開展股份回購相關工作。