消費金融公司融資成本再降 ABS融資票面利率跌至1.90%

　　經濟觀察網 記者 胡群

　　2024年12月6日，上海尚誠消費金融股份有限公司公布了2024年第一期金融債券的發行情況，該期債券的發行額度達到15億元人民幣，票面利率確定為2.10%。

　　12月5日，中國貨幣網信息顯示，浙江寧銀消費金融股份有限公司(下稱“寧銀消金”)于12月4日順利完成2024年第一期金融債券的發行，發行規模為15億元，票面利率為2.08%。

　　12月4日，中國貨幣網發布了寧銀消金寧惠2024年第一期個人消費貸款資產支持證券(ABS)的簿記建檔發行結果。在該期ABS中，優先A級ABS的發行總額為13.85億元，票面利率下探至1.90%，創出新低；而優先B級ABS的發行規模為1億元，票面利率為2.02%。

　　經濟觀察網根據中國貨幣網披露信息不完全統計，2024年以來，11家消費金融公司共計發行金融債券509億元；同時，7家消費金融公司共計發行ABS213.35億元。值得注意的是，上述融資的票面利率均不高于3%。其中，招聯消費金融股份有限公司發行的金融債券創下1.99%的票面利率新低紀錄，寧銀消金的ABS融資成本降至1.90%，顯示出消費金融市場融資成本的持續下降趨勢。

　　經濟觀察網從接近寧銀消金管理層人士處獲悉，融資成本降低主要得益于兩大因素。首先，市場利率整體呈下行趨勢，特別是自11月29日市場利率自律定價機制發布同業存款新規以來，同業存單價格下降，帶動銀行負債成本降低。其次，寧銀消金此次融資的首單產品，其基礎資產均為公司線下自營產品，客戶群體整體質量較高，產品的授信風險得到嚴格把控，資產表現優異，因此風險溢價較低。另外，寧銀消金的大股東為寧波銀行，其品牌影響力及投資人認可度的提升，也為降低融資成本提供了助力。

　　寧惠2024年第一期個人消費貸款資產支持證券的發行說明書顯示，截至2024年7月16日，本期ABS對應的基礎資產涵蓋了20556戶借款人，共計34563筆資產，未償貸款本金總額約為187634.41萬元。值得注意的是，該期資產支持證券的加權平均貸款年利率為13.26%，顯著低于其他消費金融公司ABS產品入池資產的加權平均貸款利率。

　　12月5日，標普信用評級(中國)有限公司發布的研究報告指出，目前消費貸ABS項目的發起機構主要以消費金融公司和商業銀行為主，預計未來將有更多持牌消費金融公司將消費貸ABS產品納入其多元化的融資渠道。由于消費金融產品的多樣化，不同類型的發起機構在信用表現上存在明顯分化，消費貸ABS的資產池累計違約率分布范圍較廣，這一現象與各發起機構的風險偏好、客群定位及融資成本等因素密切相關。