中新經緯12月5日電 (王玉玲)5日，羚銳制藥開盤跳水，跌逾6%，截至收盤報每股22.71元，跌3.77%。

　　4日晚間，羚銳制藥發布公告稱，擬使用自有資金收購銀谷制藥有限責任公司(下稱銀谷制藥)100%股權，綜合估值暫定為不超過7.82億元。

　　有中藥貼膏龍頭之稱的羚銳制藥，收購以創新藥物研發、原料藥合成為主營業務的銀谷制藥，進軍化藥創新藥市場意欲何為？

　　為何收購？

　　2024年半年報顯示，羚銳制藥有兩大業務板塊，為健康消費品業務和處方藥業務，有貼劑、片劑、膠囊劑、軟膏劑四個主要產品劑型，主要產品包括通絡祛痛膏、壯骨麝香止痛膏、丹鹿通督片等。

　　從營收占比上，羚銳制藥主要依靠貼劑(主要為通絡祛痛膏、壯骨麝香止痛膏等)。2023年年報顯示，羚銳制藥貼劑營業收入為20.47億元，占總體營業收入比重超六成。羚銳制藥貼劑的毛利率也較高，貼劑、片劑、膠囊劑、軟膏劑產品線的毛利率分別為75.68%、65.62%、74.66%和74.95%。

　　本次羚銳制藥意欲收購的標的銀谷制藥，是一家創新藥物研發、原料藥合成、制劑生產和產品銷售于一體的創新型醫藥公司，該公司擁有1類新藥苯環喹溴銨鼻噴霧劑，適應癥為減輕及改善變應性鼻炎引起的流涕、鼻塞、鼻癢和噴嚏癥狀，該藥物在2021年進入國家醫保目錄。

　　老牌中藥貼膏企業為何收購化學創新藥企業？羚銳制藥稱，公司積極探索戰略新興產業，持續優化資產結構。本次交易符合整體戰略規劃，通過整合雙方資源，形成業務合力、資源互補的協同效應，有利于拓展業務領域，提供更多商業機會和增長潛力。

　　結合羚銳制藥過往公告，該公司2000年在上海證券交易所上市，是全國橡膠膏劑藥業中的首家上市企業。除了企業內部資產整合外，羚銳制藥較少進行資本市場運作，2001年時，羚銳制藥公告稱，通過變更5272萬元募集資金投向，再加上自有資金墊付，收購中藥企業武漢健民藥業集團股份有限公司(下稱武漢健民)21.99%股權。2004年，由于武漢健民股票發行上市，羚銳制藥的持股比例從原21.99%下降到12.34%。

　　這一筆對武漢健民的收購案，讓羚銳制藥賺得盆滿缽滿。2013年1月，羚銳制藥分多次出售所持有的全部武漢健民股票，實現投資收益5766.14萬元。

　　賽托生物曾試圖收購銀谷制藥

　　天眼查顯示，銀谷制藥2023年營業收入為2.15億元，凈利潤為1395.7萬元，資產總計為2.94億元。該公司官網產品線顯示，迄今只有一款1類新藥上市，為苯環喹溴銨鼻噴霧劑，此外還有多款仿制藥物，包括吸入用鹽酸氨溴索溶液、鮭降鈣素注射液和鮭降鈣素鼻噴霧劑。

　　中新經緯檢索公開消息，暫未看到銀谷制藥曾進行融資，但在2023年10月，賽托生物曾發布公告稱，擬通過支付現金方式，以4.58億元為代價，收購銀谷制藥60%股份。

　　值得注意的是，賽托生物稱，各方對目標公司100%股權的整體估值為人民幣7.64億元。這一價格與羚銳制藥給銀谷制藥不超過7.82億元的綜合估值較為接近。

　　不過，2024年8月，賽托生物稱，交易各方充分考慮了交易期間各種影響因素，決定收購事項終止。

　　與賽托生物的公告相比，在本次羚銳制藥的擬收購公告中，增添了誠意金一項。

　　羚銳制藥稱，將向銀谷控股集團有限公司與銀谷制藥董事長王文軍指定賬戶支付1000萬元作為誠意金，除非相關監管機構對本次交易提出異議導致本次交易終止，否則各方應當在2025年1月15日或之前完成正式交易文件的談判和簽署。

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責任編輯：魏薇 李中元