商業銀行補充資本“馬不停蹄” 年內“二永債”發行規模超1.58萬億

　　證券時報記者 謝忠翔

　　2024年以來，商業銀行持續加快資本補充節奏，通過發行二級資本債、永續債(下稱“二永債”)或進行增資擴股等外源性方式補充資本，以滿足監管要求和提升自身業務經營能力。

　　證券時報記者據公開數據梳理，今年前11個月，各類銀行發行“二永債”規模已超1.58萬億元，國有大行和股份行占比達八成；中小銀行則加速通過增資擴股、定向募股的方式補充資本，據不完全統計，年內已有85家銀行增資方案獲批，中西部地區銀行居多。

　　業內研究人士對證券時報記者表示，隨著資本工具的穩定發行，加上近期增量財政政策提及的發行特別國債補充國有大行資本金，同時城農商行通過外源性資本補充的加持下，銀行業資本充足率總體保持平穩，也將提升銀行抵御風險和信貸投放能力，更好地服務實體經濟發展。

　　“二永債”

　　發行超1.58萬億

　　2024年以來，商業銀行繼續加快資本補充。在上市銀行市凈率普遍“破凈”，可轉債、定向增發股份等再融資渠道受阻的情況下，大中型銀行繼續通過發行“二永債”補充資本。

　　通常而言，商業銀行資本補充方式主要分為外源性方式和內源性方式。在銀行發行的資本工具中，二級資本債和永續債是銀行外源性資本補充的重要方式之一，分別補充的是銀行的二級資本和其他一級資本。

　　證券時報記者據Wind數據梳理，截至11月末，國內各類銀行已發行“二永債”規模合計超1.58萬億元，已超過2023年全年的總和。其中，年內二級資本債已發行9035.5億元，永續債發行6801億元。

　　在發行主體中，國有大行和股份行仍是“二永債”的發行主力軍。據記者測算，國有大行及股份行年內發行的二級資本債合計為7110億元，占年內市場總發行規模比例為78.7%；國有大行和股份行永續債合計為5610億元，占市場比例為80%。

　　不過，相對于2022年和2023年，國有大行在2024年的“二永債”發行規模有所縮減，而新設立的債務工具——總損失吸收能力非資本債券(簡稱“TLAC債”)年內已有5家國有銀行發行共計2100億元。

　　值得注意的是，城商行和農商行年內分別僅發行2306億元、475.5億元的“二永債”，占比不足兩成。盡管發行這兩項資本工具的城商行和農商行在數量上較大中型銀行更多，但由于單家銀行發行規模多數不足100億元甚至不足50億元，因而在總體規模上占比較小。

　　中小銀行借道定增“補血”

　　面對經營的可持續和服務實體經濟的現實資本需求，近年來一些中小銀行主要通過增資擴股或定向募股的方式進行資本補充。

　　據證券時報記者不完全統計，截至發稿時，據2024年以來國家金融監督管理總局、證監會網站信息，已公布增資擴股或定向募股方案的中小銀行數量達85家，高于此前數年的平均數量。

　　事實上，分布于中西部、華北等地區的農村金融機構，更傾向于通過定增等方式補血。具體來看，在記者統計的85家銀行中，農商行43家、城商行19家、村鎮銀行16家、農信聯社7家。在這些機構中，位于我國中部、西部和華北地區的省份居多，包括湖北、安徽、廣西、四川、新疆、寧夏和山東等地。

　　有券商分析師表示，對于非上市中小銀行而言，定向增發是較為迅速的資本補充方式，其優點是，定增的籌資成本較低，發行條件相對寬松，審批程序較為便捷。而定增的發行對象多為經營所在地的地方國企，因而較為依賴國企認購。此外，非上市銀行定增通常搭售不良資產的情況，可幫助地方中小銀行緩解不良資產壓力。

　　中小銀行另一個補充資本的渠道——地方中小銀行資本補充專項債也基本進入收尾階段。央行及財政部數據顯示，2020年以來用于支持中小銀行補充資本的額度合計為5500億元。

　　整體資本壓力得到緩解

　　近期，國家金融監督管理總局披露的最新數據顯示，總體而言，我國商業銀行的資本充足率較此前顯著提升，反映出資本壓力得到緩解。

　　值得一提的是，10月份財政部公布的增量財政政策中提及“擬通過發行特別國債等渠道籌集資金，穩妥有序支持國有大型商業銀行進一步增加核心一級資本”。業內分析，本次注資能夠有效緩解大型商業銀行未來5年核心一級資本補充壓力，助力國有大行繼續發揮支持實體經濟主力軍作用。

　　從監管披露的具體數據來看，截至今年三季度末，國有大行、股份行的資本充足率分別為18.26%和13.80%，而城商行和農商行分別為12.86%和13.26%。相對而言，城商行和農商行的相關指標顯著低于國有大行和股份行。

　　相對于大型銀行，中小銀行的資本補充壓力已是業內眾所周知的事實。一家農商行高管此前對證券時報記者表示，依靠內源性方式補充資本當前已非常艱難，而大部分中小銀行也不具備外源性資本補充的能力。

　　招聯首席研究員董希淼此前接受記者采訪時建議，應從中小銀行實際出發，適當降低發行資本補充工具對財務指標、監管評級等方面的要求，并對發行條款方面進行差異化設計，以提升中小銀行資本補充的適用性和可行性。