年內新發基金規模破萬億 被動指數基金強勢崛起

　　21世紀經濟報道 龐華瑋 廣州報道

　　基金發行正呈現新趨勢。

　　2024年11月，新成立基金總規模突破1萬億元。以基金成立日為統計口徑，Wind數據顯示，截至11月28日，今年以來新基金發行規模達到了1.03萬億份。

　　值得一提的是，9月24日政策組合拳的推出成為今年新基金發行的轉折點。

　　“今年的基金發行從9月24日起發生了較大變化。9月24日之前，A股市場表現較為疲軟，當時賣的基金主要是固收類基金，權益類基金非常少；9月24日之后，債券類基金發行量開始減少，而權益類基金發行量開始增加，特別是ETF的發行量比較大，成為基金發行的主要增量。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍向21世紀經濟報道記者表示。

　　業內人士認為，在政策支持以及市場回暖的帶動下，權益基金發行占比有望持續提升。

　　11月新發基金規模超1400億

　　最近兩年，新基金發行進入寒冬。2023年新基金發行份額僅為1.15萬億份，今年延續了這一趨勢。

　　以基金成立日為統計口徑，Wind數據顯示，截至11月28日，今年以來新成立基金1020只，整體發行份額達到1.03萬億份，平均每只產品發行規模為10.13億份。

　　2023年和2024年的新成立基金份額是近六年以來的最低水平。2024年(截至11月28日)為1.03萬億份，2023年為1.15萬億份，2022年為1.49萬億份，2021年為2.95萬億份，2020年為3.08萬億份，2019年為1.42萬億份。

　　今年以來，新基金發行起伏較大。

　　年初，基金發行低迷，1月新基金發行份額僅有563.14億份，2月更是跌至360.97億份。

　　春節前后，隨著“國家隊”入市后股票市場回暖，3月到6月的新基發行升溫，發行份額每月均超千億份，分別達到1502.45億份、1410.89億份、1010.52億份、1751.70億份。

　　此后，隨著市場開始新一輪震蕩調整，基金發行降溫，以基金成立日為統計口徑，7月到10月的新基金發行份額都不足1000億份，其中10月發行份額僅有333.31億份，成為全年最低點。

　　不過，11月新基金發行情況喜人。

　　以基金成立日為統計口徑，截至11月28日，11月新成立基金共有94只，發行份額達到1456.53億份，較10月的333.31億份增長超3倍；平均發行份額15.50億份，為全年最高，也已突破2022年7月以來近三年高點，追平2019至2021年牛市平均發行份額。

　　從基金認購到基金成立有時間差，所以11月新成立基金份額的成績與10月認購升溫息息相關。

　　從正在發行的公募基金數量看，截至11月28日，58只基金處于正在發行狀態。

　　而年末競爭激烈，目前仍有百余只新品蓄勢待發。當前已審批待發行的公募基金共計110只，其中權益類產品成為主力軍。具體來看，待發行的指數基金34只，債券型基金6只，股票型、混合型基金共51只。

　　被動指數基金行情火熱

　　值得一提的是，9月24日是今年基金發行的分水嶺。

　　9月24日之前，年內發行基金以固收類基金為主，典型代表是債券型基金。其中今年有7個月(2月至8月)，每個月的債券型基金發行數量都占總發行數量的30%以上，例如6月新成立基金118只，其中有44只是債券型基金，占比37%。

　　業內人士指出，A股市場低迷時，債基成為基金公司布局新基金的重點方向。

　　但這一情況在9月份之后出現了變化，9月24日之后，債券類基金開始明顯減少。9月、10月、11月，債基發行數量分別占當月發行總數的26%、15%、20%。

　　上海證券基金評價研究中心指出，2024年9月，時隔5個月后指數基金替代債券基金成為當月發行數量最高、募集規模最大的基金類型。

　　上海證券數據顯示，9月指數基金共發行40只，占總發行量的60.61%，在近24個月中排名第一。同時，指數基金為9月募集規模最高的基金類型，共計403.49億元，其中56.50%來源于被動指數型基金，與以往主要發行被動指數債券型基金不同的是，本次主要受益于首批中證A500ETF的募集。首批中證A500ETF于9月5日上報，9月6日獲批。

　　此后，上海證券10月的研報指出，上述趨勢延續：從基金類型來看，10月初新開始募集的基金中，參與發行的基金類型數量前三名為指數基金50只(包括權益類46只，固收類基金4只)、混合基金16只以及債券基金12只。

　　“10月募集規模第一的基金類型為指數基金，規模為211.66億元，占總募集規模的44.49%。其中191.56億元來源于權益類基金，主要受益于5只中證A500指數基金的募集(總計162.45億元)。”上海證券指出。

　　Wind數據也顯示，以基金成立日為統計口徑，從產品類型上看，指數型基金(包括被動指數型、指數增強型基金等)占據大頭，11月共發行了59只，占當月成立基金數量超六成；10月共發行25只指數型基金，占比近五成。

　　從正在發行的公募基金數量看，截至11月28日，58只基金處于正在發行狀態，同樣以指數型基金為主。Wind數據顯示，目前有19只被動指數型基金、3只指數增強型基金正在發行。

　　對于未來新基金的發行趨勢，上海證券認為，指數基金、混合基金和債券基金為基金公司未來布局的重點方向。從審查決定情況來看，10月排名前三的基金類型分別是指數基金38只(其中跟蹤中證A500指數的基金25只)、混合基金15只和債券基金14只。

　　排排網財富公募產品經理朱潤康表示，近期被動指數產品引領的股票型基金發行表現尤為突出，尤其是在9月24日以后，在資本市場政策紅利的驅動下，投資者風險偏好發生了很大程度的改變，同時信心也大幅提升，導致市場對于權益類基金的需求明顯上升，因此指數型基金引領的股票型基金發行增長顯著。

　　從等待發行和正在發行基金數量來看，朱潤康認為，2024年最后一個月基金發行將繼續保持活躍態勢，尤其是被動指數基金引領的權益類基金的市場需求依舊旺盛。從基金公司的布局方向來看，重點集中在指數基金、量化基金和固收類產品上。特別是指數基金，如中證A500指數基金，成為新發基金的主力軍。

　　“隨著行情的好轉，預計未來基金發行新趨勢將是權益類基金發行規模進一步增加，包括主動權益基金和被動指數基金，尤其是其中的ETF。”楊德龍說。