中新經緯11月29日電 題：2025社會消費品零售增速或顯著提升

　　作者 溫彬 中國民生銀行首席經濟學家

　　近期，國家統計局公布的數據顯示，1-10月社會消費品零售總額累計同比增長3.5%。整體來看，大規模以舊換新政策對2024年耐用品消費起到了一定支撐作用。

　　具體來看，2024年消費呈現出多個顯著特點：餐飲收入增速有所放緩；鄉村消費增速持續高于城鎮；以舊換新政策收到一定效果。2024年兩輪以舊換新政策推出后，特別是加大特別國債補貼力度后，汽車、家電、家居等耐用品消費增速顯著反彈。

　　展望2025年，社會消費品零售增速有望升至5.0%左右。

　　一方面，促消費政策將持續加力。自9月下旬起，決策層多次表態“要把促消費和惠民生結合起來，促進低收入群體增收，提升消費結構”，財政也加大了對重點群體的支持保障力度。央行行長10月中旬在金融街論壇上表示，“宏觀經濟政策的作用方向應從過去的更多偏向投資，轉向消費與投資并重，并更加重視消費。”

　　預計2025年決策層將進一步加大消費刺激力度，如超長期特別國債將繼續助力擴大消費品以舊換新的范圍與規模，地方政府也將結合當地情況出臺新的促消費舉措。

　　另一方面，居民收入狀況有望逐步提升。影響居民消費能力的財產性收入與工資性收入均產生積極變化。在一攬子增量政策推動下，房地產市場與資本市場在2025年將逐步企穩回升，這有助于改善居民財產性收入。同時，若就業優先政策進一步強化，居民工資性收入也將迎來上升空間，進而提升居民消費能力。

　　消費作為經濟增長中的慢變量，其彈性不及投資，且易受消費者信心等短期因素以及人口老齡化等長期因素影響。切實加快收入分配制度、社會保障體制等方面的改變，使居民無后顧之憂，敢消費、愿消費，方可進一步實現提振消費目標。(中新經緯APP)

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