券商價(jià)格戰(zhàn)再起：新開(kāi)戶(hù)享“萬(wàn)1”傭金，ETF融資利率低至3.99%

　　傭金費(fèi)率普遍降至“萬(wàn)1”，ETF融資利率低至3.99%，券商又打起了“價(jià)格戰(zhàn)”。

　　第一財(cái)經(jīng)11月27日從多家券商了解到，目前，個(gè)人投資者新開(kāi)戶(hù)的傭金費(fèi)率最低為萬(wàn)分之一，部分券商要求賬戶(hù)資金達(dá)到50萬(wàn)，部分則無(wú)資金量要求。對(duì)于是否可做到“萬(wàn)1免5”，多位券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)理均稱(chēng)，因監(jiān)管和合規(guī)要求不可操作。

　　兩個(gè)月前，“9·24”行情啟動(dòng)之際，投資者跑步進(jìn)場(chǎng)，券商喊出“不打烊”“7×24小時(shí)服務(wù)”以爭(zhēng)搶客戶(hù)。華北某券商營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)：“目前我們執(zhí)行的還是‘9·24’行情以來(lái)的活動(dòng)方案，預(yù)計(jì)將持續(xù)到年底。”

　　兩融利率也有調(diào)整。第一財(cái)經(jīng)了解到，目前，券商針對(duì)兩融新開(kāi)客戶(hù)可給到的融資利率普遍在5%，產(chǎn)生交易后，視資金量情況，融資利率可申請(qǐng)下調(diào)至4.5%左右。還有券商近期針對(duì)ETF融資推出限時(shí)優(yōu)惠，利率最低可給到3.99%。

　　“針對(duì)不同的ETF品種，券商會(huì)有利率下調(diào)。但這個(gè)利率優(yōu)惠是限時(shí)的，比如可能在今年四季度這個(gè)品種執(zhí)行低利率。如果買(mǎi)入了該優(yōu)惠品種，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)識(shí)別以低利率計(jì)息，不需要額外申請(qǐng)。”有券商客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)。

　　當(dāng)前階段，券商為何又卷起“價(jià)格戰(zhàn)”？有分析人士認(rèn)為，在存貸款利率下行背景下，券商根據(jù)市場(chǎng)利率變化適時(shí)下調(diào)融資利率，以提升兩融客戶(hù)粘性。

　　交易傭金費(fèi)率進(jìn)入“萬(wàn)1”時(shí)代

　　“9·24”行情啟動(dòng)之初，在A股大漲的刺激下，股民忙著新開(kāi)戶(hù)，券商忙著搶客戶(hù)，舉措之一便是調(diào)降傭金費(fèi)率。整體來(lái)看，券商傭金費(fèi)率已進(jìn)入“萬(wàn)1”時(shí)代。

　　記者了解到，目前，投資者在券商APP線上開(kāi)戶(hù)時(shí)，傭金費(fèi)率大多為“萬(wàn)2.5”或“萬(wàn)2”，與客戶(hù)經(jīng)理協(xié)商后可調(diào)整至“萬(wàn)1.5”或“萬(wàn)1.2”，對(duì)此無(wú)賬戶(hù)資金規(guī)模的要求。

　　但也有券商有資金量要求。“如果想調(diào)到‘萬(wàn)1’，資金規(guī)模要到50萬(wàn)及以上。”某券商營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)初步了解，目前，資金量達(dá)到50萬(wàn)元，可享受“萬(wàn)1”費(fèi)率的券商，有海通證券、西南證券、銀河證券等數(shù)家。

　　而對(duì)于傭金優(yōu)惠是否能達(dá)到“萬(wàn)1免5”，多家券商均稱(chēng)，出于監(jiān)管和合規(guī)要求無(wú)法操作。

　　“萬(wàn)1免5”即交易傭金萬(wàn)分之一，同時(shí)免去最低5元傭金限制。根據(jù)監(jiān)管要求，A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取。

　　“(傭金費(fèi)率)可以做到萬(wàn)1，但是不能免5，免5是不合規(guī)的。這個(gè)手續(xù)費(fèi)可能對(duì)量化交易、操作頻繁的有一定影響，對(duì)于交易頻次不高的個(gè)人投資者，預(yù)計(jì)影響不大。”上述券商營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理說(shuō)。

　　兩融ETF融資利率低至3.99%

　　個(gè)人投資者忙著開(kāi)戶(hù)之際，融資客跑步入場(chǎng)的情況也較為突出。

　　“9·24”行情啟動(dòng)之初，市場(chǎng)融資余額明顯增加。根據(jù)中證金融公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，9月23日至9月30日期間(統(tǒng)計(jì)期間，下同)，融資余額不斷增加，由1.36萬(wàn)億元增至1.43萬(wàn)億元。上述期間，個(gè)人投資者數(shù)量也不斷增加，由697.36萬(wàn)名增加至698.74萬(wàn)名，8天時(shí)間增加了1.38萬(wàn)名。

　　有大型券商營(yíng)業(yè)部高管此前對(duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)，國(guó)慶假期期間，公司正常辦理兩融業(yè)務(wù)，新增開(kāi)戶(hù)數(shù)量較多，也有較多存量客戶(hù)咨詢(xún)忘記密碼等相關(guān)問(wèn)題，以激活賬戶(hù)，咨詢(xún)兩融開(kāi)戶(hù)的客戶(hù)也明顯增多。

　　行情持續(xù)已有兩個(gè)月，記者最新了解到，目前多家券商針對(duì)新開(kāi)通兩融的客戶(hù)，可給到5%的融資利率，視交易情況和資金量還有進(jìn)一步下調(diào)的空間。

　　“新開(kāi)兩融賬戶(hù)，利率可以給到5%，如果后期啟用了賬戶(hù)，資金規(guī)模較大，利率可以進(jìn)一步下調(diào)。”有券商客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，兩融利率進(jìn)一步下調(diào)至4.5%較為可行，若申請(qǐng)降至4%左右，需交易資金規(guī)模達(dá)到千萬(wàn)級(jí)別。

　　另有中小券商營(yíng)業(yè)部人士介紹，兩融利率下調(diào)需視資金體量。“比如資產(chǎn)量在50萬(wàn)～100萬(wàn)元，100萬(wàn)～300萬(wàn)元都對(duì)應(yīng)不同檔位的利率。”

　　與此同時(shí)，還有券商針對(duì)ETF品種推出利率優(yōu)惠，最低為年化3.99%。

　　“之前ETF的融資利率和兩融利率執(zhí)行同一標(biāo)準(zhǔn)，除了一些特殊的ETF標(biāo)的，以前利率就比較低。”該人士同時(shí)稱(chēng)，對(duì)于ETF利率的優(yōu)惠幅度，各家券商情況不一。

　　不過(guò)，ETF融資利率低至4%，還不是普遍做法。多家券商客戶(hù)經(jīng)理均稱(chēng)，目前兩融利率普遍水平在年化5%左右。

　　券商“價(jià)格戰(zhàn)”為何再起

　　券商為何再度卷起“價(jià)格戰(zhàn)”？ETF融資利率又為何明顯低于其他品種？

　　“因?yàn)橐粋�(gè)人只能開(kāi)設(shè)一個(gè)兩融賬戶(hù)，所以在存貸款利率都在下行的背景下，券商也根據(jù)市場(chǎng)利率變化適時(shí)下調(diào)融資利率，以提升兩融客戶(hù)粘性。”有券商分析師說(shuō)。

　　也有券商營(yíng)業(yè)部高管稱(chēng)，融資利率下價(jià)格與行業(yè)內(nèi)卷、銀行信貸利率下降等有關(guān)。

　　關(guān)于ETF融資利率為何降幅較大？上述分析師稱(chēng)，目前券商ETF規(guī)模不斷上升，且資金均在券商體系內(nèi)，流動(dòng)性相對(duì)較強(qiáng)，融資利率的優(yōu)惠幅度也就更大。

　　那么，券商低利率開(kāi)展融資業(yè)務(wù)是否存有風(fēng)險(xiǎn)？

　　“業(yè)務(wù)做大了肯定是有風(fēng)險(xiǎn)的，不過(guò)現(xiàn)在維持擔(dān)保比例還是夠高的，而且經(jīng)歷了過(guò)去幾輪的波動(dòng)，現(xiàn)在都比較謹(jǐn)慎，不太可能有大的風(fēng)險(xiǎn)出來(lái)。”上述券商分析師稱(chēng)。

　　監(jiān)管也在緊盯券商兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)媒體報(bào)道，近期，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)“中證協(xié)”)制定了兩融業(yè)務(wù)客戶(hù)交易行為管理相關(guān)文件，正向券商征求意見(jiàn)，將重點(diǎn)盯防繞標(biāo)套現(xiàn)、融券違規(guī)減持等。

　　據(jù)悉，文件“點(diǎn)名”了券商兩融繞標(biāo)業(yè)務(wù)，稱(chēng)在兩融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，部分投資者利用融資融券交易，刻意規(guī)避融資融券標(biāo)的證券范圍、融資用途限制，即“繞標(biāo)套現(xiàn)”，存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)隱患。券商應(yīng)當(dāng)做好前端控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及事后管控。

　　同時(shí)，中證協(xié)提到，券商可建立內(nèi)部信用賬戶(hù)黑名單制度，用以輔助異常交易行為管理工作。對(duì)于進(jìn)入黑名單的信用賬戶(hù)，證券公司可以考慮限制其交易、取消其融資融券業(yè)務(wù)資格等措施，記入賬戶(hù)檔案，并按照要求向交易所及時(shí)報(bào)送。