任天堂2025財年上半年凈利潤腰斬，在中國加開線下體驗門店 國行Switch能否逆襲？

　　每經記者 李卓 每經實習記者 李宇彤

　　11月5日，任天堂發布了新一期財報。

　　據財報內容，在2025財年前兩個季度(2024年4月—9月)，任天堂(Nintendo)的銷售額同比下降34.3%至5232億日元(約合人民幣243.24億元)。而營業利潤從上年同期的2799億日元降至1215億日元(約合人民幣56.46億元)，同比下滑56.6%。凈利潤同比下降59.9%至1086億日元(約合50.47億元人民幣)。

　　具體到2025財年第二季度(2024年6月—9月)，任天堂營業收入為2767億日元，同比下降17%；凈利潤為277億日元(約合人民幣12.94億元)，相較上年同期的902億日元，下降了69.29%。

　　任天堂在11月6日召開的業績說明會上表示，上年同期，公司整體業務得益于當時爆火的《塞爾達傳說：王國之淚》和《超級馬里奧兄弟大電影》的強勁表現，而本財年上半年較上財年同期下滑。

　　任天堂對全年銷售額和營業利潤的預期也進行了調整。銷售額從原本的13500億日元調整至12800億日元，共減少700億日元，降幅為5.2%；營業利潤上則由4000億日元，下調至3600億日元，降幅為10%。

　　雖然業績受挫，但在中國市場，任天堂表現出比過往更積極的拓展。2019年推出的國行Switch的首發陣容，在今年9月終于迎來擴容，支持跨平臺游玩的新游《寶可夢大集結》也開啟測試。在國內市場，國行Switch能否迎來轉機？

　　后繼機型能否“救”任天堂一“命”？

　　在2025財年上半年，任天堂的專用游戲機業務凈銷售額為4852億日元，同比下降了34.1%。任天堂在財報中表示，在中期，日元貶值，Nintendo Switch(以下簡稱“Switch”)硬件和軟件的銷量低于上一財年同期，導致銷售額有所下降。

　　從財報中不難看出，支撐起任天堂業績的，還是其游戲機和游戲卡帶銷售業務。

　　Switch于2017年3月發布，至今面世已有近8年時間。在本次業績說明會上，任天堂公布了Switch最新的銷售數據，截至2024年9月末，該系列游戲機共售出1.4604億臺，而Switch的游戲卡帶則售出了13.061億份。

　　Switch曾為任天堂贏得巨大的商業成功，但是從最新銷售數據來看，市場似乎對這款產品不買賬了。這些年，“主機御三家”(指索尼的PlayStation系列、微軟的Xbox系列，以及任天堂的Switch系列)中，除了任天堂都在陸續推出新的機型，而對任天堂Switch后續機型的呼聲也一直未斷。

　　今年5月，任天堂社長古川俊太郎在社交媒體上宣布，任天堂將在本財年內公布任天堂Switch的后繼機型。此后，網絡上時不時就會出現對新機型的預測。

　　本次業績說明會上，任天堂宣布，后繼機型將支持向下兼容，Switch的繼任機型將能支持現款Switch的游戲。同時，繼任機型將繼續提供NSO(Nintendo Switch Online)的會員服務。但對于后續機型的詳細信息，任天堂表示將在稍后公布。

　　后繼機型能否“拯救”任天堂？游戲行業分析師張書樂在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，Switch后續機型如果型號、名稱不發生改變，還是Switch系列的話，基本上是性能升級為主，很難改變其現狀。

　　張書樂指出，整體來說，Switch被用戶詬病的是性能在次時代(下一代)主機中最弱，但由于去搭載游戲本身就不主打“特效”，而更偏重合家歡與休閑娛樂，則其性能提升也只是為了滿足后續“吃硬件”并不強烈的游戲需求。

　　但他也提出，如果型號、名稱發生改變，如當年從WII變為Switch，則主機形態將發生顛覆式改變，也意味著顛覆式創新。或許在未來的型號中，將會從主機、掌機一體，變為VR、AR功能的進一步融合。畢竟，任天堂主機本身就是開“體感游戲”先河，并一直保持創新。

　　在中國線下加開體驗門店 國行Switch或迎轉機

　　雖然任天堂的業績承壓，但在中國市場，國行Switch或許將迎來新的轉機。

　　騰訊與任天堂在2019年國行Switch發布會上“畫下的餅”，終于有了新的市場動作。今年9月26日，《寶可夢走吧！皮卡丘》與《寶可夢走吧！伊布》正式發售，目前，國行Switch首發的4款游戲中，還剩《塞爾達傳說：荒野之息》未能登陸國行Switch。

　　圖片來源：Nintendo Switch官方公眾號

　　此外，《每日經濟新聞》記者在騰訊Nintendo Switch官方公眾號梳理相關門店信息時發現，今年7月—10月，任天堂在國內市場加開了5家Nintendo Switch官方授權體驗店。

　　在此次業績說明會上，任天堂也強調在與客戶的聯系點上發生著變化。任天堂表示，在實體店，他們與零售商合作，正在努力開發任天堂獨有的銷售空間，該空間不僅處理游戲軟件，還處理與IP相關的商品。

　　除了在銷售和體驗渠道上進行拓展，由騰訊天美工作室群與The Pokémon Company聯合開發的寶可夢系列MOBA(多人在線技術競爭游戲)游戲《寶可夢大集結》的國行Switch版在今年6月份開始招募，而“手機版”也于11月7日正式上線。這款游戲最大的特點之一，則是其支持移動平臺以及Switch平臺跨平臺聯機。

　　但張書樂認為，跨平臺聯機可以解決任天堂主機在中國玩家手中“存貨”不足的問題，讓更多的玩家通過手機端先行體驗，并激發其購買主機、感受更好游戲體驗的欲望。但即使效果絕佳，也很難改變國行Switch整體市場份額由于游戲存量較其他版本Switch少，并且中國玩家偏愛更為便捷的手游和“硬核”大作而導致的“弱小”。