時(shí)隔七年再現(xiàn)“負(fù)管理費(fèi)”基金，南方瑞合三年退費(fèi)2312萬(wàn)

　　時(shí)隔七年基金再現(xiàn)管理費(fèi)收入負(fù)值。

　　近日，南方瑞合三年定期開(kāi)放混合(下稱“南方瑞合三年”)的2024年報(bào)顯示，2024年，該基金返還管理費(fèi)達(dá)2312.15萬(wàn)元。

　　公開(kāi)資料顯示，南方瑞合三年成立于2018年9月6日，基金經(jīng)理為史博，為三年封閉運(yùn)作、三年內(nèi)定期開(kāi)放的運(yùn)作模式，同時(shí)采取基金管理費(fèi)率掛鉤基金凈值表現(xiàn)的機(jī)制。該只基金也是首只設(shè)立賺錢(qián)KPI的基金，不賺錢(qián)不收管理費(fèi)。自2023年7月10日起，該基金管理費(fèi)年費(fèi)率由1.50%調(diào)整為1.20%。

　　據(jù)基金合同，南方瑞合三年為定開(kāi)基金，基金管理費(fèi)每日計(jì)算，逐日累計(jì)至每個(gè)封閉期的最后一日。經(jīng)基金管理人與基金托管人雙方核對(duì)無(wú)誤后，在每個(gè)封閉期的最后一日，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期及前一開(kāi)放期(若有)內(nèi)的管理費(fèi)全額返還至基金資產(chǎn)，因此可能出現(xiàn)當(dāng)期應(yīng)支付的管理費(fèi)和凈管理費(fèi)為負(fù)值的情況。

　　該基金上一個(gè)封閉期及前一個(gè)開(kāi)放期為2021年9月6日至2024年9月5日。從基金業(yè)績(jī)情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月5日，南方瑞合三年定開(kāi)混合累計(jì)單位凈值為1.5799元，小于期初2021年9月15日的累計(jì)單位凈值1.7456元。

　　另?yè)?jù)南方瑞合三年2024年報(bào)，2024年9月初，該基金進(jìn)入三年一次的申購(gòu)贖回期，由于上一個(gè)封閉周期沒(méi)能給投資者帶來(lái)正收益，該基金全額退還了上一封閉期所預(yù)收的管理費(fèi)。

　　南方瑞合三年已自2024年9月25日起進(jìn)入新的封閉期。基金管理人在2024年報(bào)中表示，“924政策利好后，正值本基金在新的一個(gè)三年封閉期的建倉(cāng)階段，本基金積極調(diào)整組合的行業(yè)配置，提升成長(zhǎng)股占比，增加電子等行業(yè)投資比重，重視北交所上市公司價(jià)值發(fā)掘。整體而言，2024年本基金戰(zhàn)勝了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。”

　　值得一提的是，澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，南方瑞合三年也是2024年度唯一一只返還基金管理費(fèi)的產(chǎn)品。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，上一次有基金產(chǎn)品返回管理費(fèi)還得追溯到2017年。2017年上半年，華安基金旗下的“華安年年紅定開(kāi)債基”的管理費(fèi)收入為-171.86萬(wàn)元。

　　作為一只浮動(dòng)管理費(fèi)基金，該基金的業(yè)績(jī)情況會(huì)影響其管理費(fèi)率。華安年年紅定開(kāi)債基2017年中期報(bào)告內(nèi)容顯示，管理費(fèi)包括按合同計(jì)提的補(bǔ)差保證金，由于彼時(shí)上一封閉期的收益率跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率，于2017年1月19日下調(diào)了封閉期浮動(dòng)管理費(fèi)482.45萬(wàn)元。在該基金計(jì)提的管理費(fèi)減去合同已計(jì)提的補(bǔ)差保證金之后，管理費(fèi)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

　　“基金退管理費(fèi)的核心原因是浮動(dòng)費(fèi)率基金的合同條款觸發(fā)，其意義在于推動(dòng)行業(yè)費(fèi)率透明化、強(qiáng)化投資者權(quán)益保護(hù)。目前，退費(fèi)現(xiàn)象僅限于浮動(dòng)費(fèi)率基金，尤其是業(yè)績(jī)掛鉤型產(chǎn)品。未來(lái)隨著此類產(chǎn)品的推廣，類似情況可能增多。”業(yè)內(nèi)人士指出，這一機(jī)制既是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，也是行業(yè)向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型的重要嘗試，但需平衡費(fèi)率設(shè)計(jì)與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)的關(guān)系，避免形式化創(chuàng)新。

　　記者 丁欣晴