A股本輪分紅潮誰是主角？多家中字頭擬派百億現金“紅包”

　　作者：周楠

　　隨著上市公司陸續交出年報成績單，A股市場又掀起一波現金分紅熱潮。

　　3月23日晚間，中國石化披露分紅預案，擬“10派1.4元”，派現總額169.79億元。此前一日，據Wind統計，紫金礦業、中國神華等超50家上市公司披露分紅預案。拉長時間，近一周(3月17日至今)，披露相關預案的A股公司已超百家。

　　“中字頭”成為這一輪分紅潮的主力。目前，分紅總額暫居前三位的是中國移動、中國神華、中國平安，分別達到535.78億港元、449.03億元和293.34億元。緊隨其后，寧德時代、中遠海控、交通銀行的擬分紅金額也超過了百億元。

　　大手筆分紅的上市公司，是否具有業績支撐？據第一財經梳理，目前，擬分紅金額排在前列的公司，2024年的年報業績也較為亮眼，中國移動、中國平安等去年實現增收增利。但也有一些高分紅公司，去年經歷了業績下滑。

　　月底將至，A股將迎來年報與一季報的密集披露期。市場分析人士認為，財報季期間，保守資金可能轉向防御性板塊，高股息紅利資產憑借其穩定現金流和低估值特性，成為資金“避險港灣”。

　　多家“中字頭”擬派百億“紅包”

　　政策引導之下，上市公司紛紛落實以“真金白銀”回報投資者，在發布年報之際推出利潤分配預案。據Wind，截至目前，291家A股公司披露了2024年年報，擬實施年報分紅的公司占比超八成(236家)。

　　從時點來看，3月中下旬以來，官宣分紅的公司家數明顯增多。按上述統計口徑，據預案公告日統計，僅在上周(3月17日至21日)就有80家上市公司發布分紅預案，涉及金山辦公、桃李面包、九華旅游等。

　　分紅熱情不減，上市公司還在加速披露預案。近兩日(3月21日至22日)，官宣分紅的A股公司就達到70家。

　　最新披露分紅預案的是中國石化、久遠銀海。前者擬“10派1.4元”，合計派現169.79億元，后者擬“10派1.5元”，合計派現擬6123.47萬元。

　　這一輪A股分紅小高潮里，誰在大手筆分紅？

　　從擬分紅總額來看，“中字頭”和行業龍頭公司，是目前的分紅主力。

　　中國移動擬分紅總額達到535.78億港元，中國神華、中國平安的分紅總額分別為449.03億元、293.34億元。還有3家公司擬派現超百億元，為寧德時代(199.76億元)、中遠海控(161.31億元)、交通銀行(146.3億元)。

　　擬派現總額超過50億元的有紫金礦業、平安銀行和洛陽鉬業，分別為74.42億元、70.25億元和54.56億元。此外，福耀玻璃、中煤能源、牧原股份、中興通訊、藥明康德等，擬派現總額也在10億元以上。

　　值得一提的是，部分高分紅公司，分紅比例和股息率均較高。據披露，中國神華2024年度的分紅比例為76.5%，較2023年的75.2%進一步提升。另據公開數據，截至3月21日收盤，該股股息率約6.2%。

　　部分公司的分紅水平持續改善。據中國平安披露，該公司2024年全年股息每股現金為2.55元，同比增長5%，基于歸母營運利潤計算的現金分紅比例為37.9%，現金分紅水平連續13年保持上漲。

　　從每股派息金額來看，已發布2024年分紅預案的公司中，多家每股股利超過1元。

　　目前，每股股利最高的是寧德時代，擬“10派45.53元”。愛美客緊隨其后，該公司擬”10派38元”，共計派現約11.45億元。

　　另據梳理，每股股利超過2元的公司有5家，為東鵬飲料、中國移動、中國神華、華特達因、法拉電子。

　　這些公司的派息方案具體為：東鵬飲料“10派25元”，中國移動“10派24.9港元”，中國神華“10派22.6元”，華特達因、法拉電子均擬“10派20元”。

　　此外，每股股利在1元～2元的有福耀玻璃、中國平安、深南電路、星宇股份等；每股股利在0.5元～1元的有藥明康德、金山辦公、健民集團、江中藥業等。

　　2024年年報分紅總額居前的部分公司(資料來源：Wind)

　　多家大額分紅公司去年增收增利

　　大手筆分紅的上市公司，是否具有業績支撐？

　　據第一財經梳理，目前，擬分紅金額排在前列的公司，2024年的年報業績也較為亮眼，營收、利潤指標排在前列，并實現增收增利。

　　擬分紅超百億元的中國移動、中國平安，去年均增收增利。其中，中國移動去年實現營收1.04萬億，同比增長3.1%；歸母凈利潤1383.73億元，同比增長5%。中國平安去年實現營收1.03萬億、歸母凈利潤1266.07億元，分別同比增長12.6%和47.8%。

　　擬分紅金額同樣超過百億元的中遠海控，去年增收增利，凈利潤增幅超過九成。年報顯示，該公司去年實現營業收入2338.59億元，同比增長33.29%；凈利潤553.95億元，同比增長95.08%。

　　還有部分大額分紅的A股公司，業績創出新高。

　　牧原股份去年大賺178億元，交出上市以來第二高的年度凈利潤。該公司最新披露的年報顯示，去年全年，牧原股份營業收入1379.47億元，達到歷史最高水平，同比增長24.43%；凈利潤178.81億元，同比增長519.42%。利潤分配方面，牧原股份擬“10派5.72元”，分紅總額30.83億元。

　　另據記者不完全梳理，近期推出分紅預案的公司中，東阿阿膠、福耀玻璃、星宇股份、金山辦公等，2024年均實現了營收、凈利潤雙雙增長。

　　不過，也有一些大手筆分紅公司，在去年業績出現下滑。

　　擬派現449.03億元的中國神華，去年營收、凈利潤雙雙下滑。

　　據披露，2024年，該公司實現營收3383.75億元，凈利潤586.71億元，分別同比減少1.4%和1.7%。對此，中國神華表示，報告期內，受煤炭市場供求關系影響，集團煤炭銷售平均價格同比下降，煤炭業務收入同比下降。同時，受煤制烯烴生產設備計劃檢修影響，集團聚乙烯、聚丙烯銷售量同比下滑，煤化工業務收入同比下降。

　　煤炭龍頭企業中煤能源，去年也出現業績下滑。公司2024年營業收入1893.99億元，同比下降1.85%；歸母凈利潤193.23億元，同比下降1.08%。

　　分紅方面，中煤能源的2024年利潤分配預案為“10派2.58元”，預計派發現金紅利總額34.18億元。

　　紅利資產配置需求提升

　　對于本輪A股分紅熱潮，近期，南開大學金融發展研究院院長田利輝對記者表示，今年以來，A股分紅的新變化體現在，政策驅動更顯著、新興行業參與度提升、中小市值公司表現亮眼。

　　“而且，股息率顯著提升，部分公司股息率已高于銀行理財收益率；部分公司從‘突擊分紅’轉向持續分紅，呈現分紅常態化，增強市場信心。”他說。

　　從市場層面來看，月底將至，A股將迎來年報與一季報的密集披露期。投資者應如何調整布局？

　　財達證券認為，隨著3月進入尾聲，在政策落地觀察期與業績驗證窗口疊加的背景下，市場風格或進一步向業績確定性強的板塊傾斜。

　　“高股息紅利資產憑借其防御屬性與政策支持，有望成為震蕩市中的核心配置方向。”財達證券投資顧問張林林認為。

　　她分析稱，目前，市場風格處于再平衡階段，紅利資產配置需求提升。

　　“當前市場杠桿資金集中于科技與先進制造領域(如半導體、AI)，但高估值板塊的波動風險加劇。財報季期間，保守資金可能轉向防御性板塊，高股息紅利資產憑借其穩定現金流和低估值特性，成為資金‘避險港灣’。”張林林表示。

　　田利輝建議，投資者需分析股息率、分紅覆蓋率和分紅持續性，同時要明確行業區別、考察公司基本面，并了解政策與市場環境的變化。

　　監管層面亦持續對上市公司分紅表態。

　　月初，證監會主席吳清在兩會期間表示，證監會把提高上市公司投資價值作為重要抓手，推動上市公司強化投資者回報，積極實施一年多次分紅、春節前分紅等。

　　本月中旬，滬深交易所發布修訂后的信息披露工作評價指引(下稱“指引”)，加大現金分紅引導力度，在強化現金分紅監管等方面作出完善。

　　指引明確，引導上市公司積極實施現金分紅，具體規定包括：進一步明確制定披露中長期分紅規劃、合理提高股息率、一年多次分紅等加分情形，鼓勵支持上市公司加大現金分紅力度，提高投資者回報水平。