讓利投資者 基金公司自擔指數使用費

　　在監管倡導降低指數基金投資成本后，大批指數基金的指數使用費承擔主體迎來調整。自3月21日起，有近700只指數基金的指數使用費將調整為基金管理人承擔，其中有半數以上產品的指數使用費年費率為0.03%。有業內人士測算，此次調整后，預計每年可為投資者節省9億元左右的投資成本。此前，監管部門多次強調，積極推動公募基金費率改革，分階段降低綜合費率。而此次調整也是基金管理人響應監管對于公募基金費率下調的相關舉措。后續，基金管理人還擬與指數公司進一步協商，降低指數基金指數使用費，或轉換收費方式。

　　近百家機構齊發公告

　　為降低投資者的理財成本，3月20日，近20家基金管理人公告稱，經與基金托管人協商，自3月21日起，旗下部分指數基金指數使用費調整為基金管理人承擔。在此次調整后，相關基金管理人旗下全部指數基金指數使用費均由基金管理人承擔。

　　就在3月19日，也有80余家基金管理人發布類似公告，換言之，此次合計有近百家基金管理人調整指數使用費為基金管理人承擔。

　　所謂指數使用費，就是指數公司向指數基金產品收取的跟蹤指數的費用。涉及該項費用的產品包括被動指數基金、被動指數債券基金、指數增強基金，以及部分QDII股票型基金、QDII另類投資基金、商品型基金。

　　Wind數據顯示，截至當前，有近700只指數基金(份額合并計算，下同)收取指數使用費，年費率為0.01%—0.1%不等，其中有超200只產品的指數使用費率為0.03%/年。有業內人士表示，未來所有指數基金的指數使用費將由基金管理人支付，若按0.03%的費率測算，預計此次調整后，每年可為投資者節省9億元左右的投資成本。

　　以在此次調整范圍內、當前規模最大的指數基金華泰柏瑞滬深300ETF為例，截至2024年末，該基金的規模為3596.27億元，指數使用費率為0.03%，在基金使用費調整為基金管理人承擔后，每年可為投資者節省超1億元的投資成本。假設某投資者以100萬元申購華泰柏瑞滬深300ETF，在指數使用費調整為基金管理人支付后，可節省300元的投資成本。

　　監管持續推動指基降費

　　回顧行業政策發展歷程，早在2021年1月，中國證監會就制定發布《公開募集證券投資基金運作指引第3號——指數基金指引》(以下簡稱《指數基金指引》)，明確指數基金的指數使用費由基金管理人承擔，不得從基金財產中列支。彼時，對于在《指數基金指引》施行前已經核準或注冊的指數基金，指數使用費承擔主體未作強制轉換要求，費用收取也可參照前款要求執行。

　　滬上某公募內部人士向北京商報記者透露，此次將指數基金指數使用費調整為由基金管理人承擔，主要是響應監管對于公募基金費率調整的相關要求。

　　今年1月23日，中國證監會主席吳清在國新辦新聞發布會上指出，要進一步穩步降低公募基金綜合費率。1月26日，中國證監會發布的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》(以下簡稱《行動方案》)也提到，要降低指數基金投資成本。將存量指數基金的指數使用費由基金資產承擔調整為由基金管理人承擔。

　　3月6日，吳清再次于全國兩會經濟主題發布會上強調，為更好維護投資者權益，積極推動公募基金費率改革，分階段降低綜合費率，預計每年為投資者節省超過450億元成本，同時也讓基金公司與投資者利益綁定更為緊密。

　　某大型公募旗下指數基金經理向北京商報記者坦言，此次指數基金的指數使用費由基金資產承擔調整為由基金管理人承擔，是繼續滿足投資者關切、實施公募降費的措施。但由于指數使用費率占比較小，因此對投資者的影響相對有限，但對基金管理人而言，會增加一部分成本，尤其是部分規模較小的指數產品，壓力會更大。

　　正如該指數基金經理所說，由于這部分費用屬于基金管理人的額外成本，因此部分機構也擬進一步降低相關支出。據前述滬上某公募內部人士透露，后續基金管理人還擬與指數公司進一步協商，降低指數基金的指數使用費或轉換收費方式，但具體調整情況目前尚未確定。

　　積極落實讓利于投資者

　　“指數基金的指數使用費，應該屬于投研支出，不應該由基金持有人承擔。雖然這個費用并不高，但基金管理人的調整可以讓收費更合理，”華林證券資管部落董事總經理賈志表示，“此次調整說明基金管理人堅持以持有人利益優先，即便指數使用費總額并不高，但也要力求公平合理，這有利于維護公募基金的口碑。”

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到，存量指數基金的指數使用費由基金公司承擔，是基金降費改革的一部分，這也是讓利于基金持有人、推動行業長期健康發展的措施。雖然指數使用費占比不大，但可以體現行業改革方向，進一步提升投資者對公募基金產品的認可度。雖然此舉對于存量指數基金規模較大的基金管理人而言，可能會產生一部分額外成本，但影響也相對有限。

　　Wind數據顯示，截至當前，存量指數基金超2500只，截至2024年末的合計規模約為5.24萬億元。其中，易方達基金、華夏基金、華泰柏瑞基金等多家基金管理人的指數基金規模在旗下非貨基規模中的占比超五成。

　　此外，截至2024年末，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF的規模均超千億元。而在此前，相關部門也多次強調要推動指數基金發展。前述《行動方案》也提到，適時適度引導行業機構調降大型寬基股票ETF管理費率和托管費率。

　　在監管部門積極引導指數基金降費的背景下，業內人士均表示看好相關產品的后續發展。賈志認為，指數化投資是未來的重要方向，合理控費、透明運作，可以讓投資者更加關注和信任公募行業。

　　“指數基金降費，實現讓利于基民，是推動行業長期發展的一個重要措施，也能使基金持有人的獲得感得到提升。”楊德龍說道。

　　北京商報記者 李海媛