加碼權益資產 理財公司入市蓄力

　　2025年，在市場回暖、政策紅利的支持下，理財公司的投資策略正在向權益類資產持續加碼。3月18日，北京商報記者根據中國理財網信息梳理發現，目前有8款權益類理財產品待售，盡管數量有限，但與以往“難覓蹤影”的情況相比，已出現顯著變化。與此同時，理財公司“招兵買馬”擴充權益類人才隊伍的步伐也明顯加快。多位理財公司人士表示，2025年看好權益市場配置機會，在推動中長期資金入市的政策支持下，權益產品策略已發生明顯轉變，從過往的“保守防御”逐步邁向“主動布局”。

　　8款權益類產品待上新

　　目前待售的8款權益類理財產品中，7款來自中銀理財，1款來自高盛工銀理財，風險等級均為中高風險，適合風險承受能力較高、希望分享資本市場紅利的投資者。

　　深入剖析中銀理財的產品布局，這7款產品均屬于慧富系列，持有期多樣，短至30天，長至368天，滿足了不同投資者對于資金流動性的差異化需求，投資策略以權益類紅利策略、權益類指數跟蹤策略兩類為主。從市場已披露的運作方式來看，權益類紅利策略以獲取穩定股息收益和潛在資本增值為目標，注重長期、穩健回報；權益類指數跟蹤策略則是緊密跟蹤特定指數表現，讓投資者獲取對應市場或行業的平均收益。

　　高盛工銀理財待售的“盛鑫紅利精選量化權益理財產品1期”采用的紅利精選量化權益投資策略，是結合紅利投資與量化技術的投資方式，這類策略的共性為不僅關注高股息，還會評估企業分紅的持續性和潛力。牛市中，量化策略可彌補紅利風格相對劣勢，獲取更多收益；震蕩或下行市場中，紅利股抗跌及高股息特性又能提供防御。

　　回顧今年的市場動態，理財公司布局權益理財產品的步伐明顯加快。普益標準數據統計，從2025年1月新發理財產品的結構看，固收+類、混合類與權益類產品的發行占比超過76%，為去年下半年以來最高。另據中國理財網披露的數據，截至目前，理財公司共發行了44款權益類理財產品，發行主體涵蓋中銀理財、華夏理財、招銀理財、民生理財、信銀理財、光大理財、貝萊德建信理財、高盛工銀理財等機構，36款展示產品凈值走勢的權益類理財產品中，有20款處于“破凈”狀態。

　　普益標準研究員劉思佳指出，在“低利率”和“資產荒”的大環境下，貨幣類資產和固定收益類資產收益率不斷下降，銀行理財獲取優質高息資產難度較大，多數固收類產品收益水平面臨一定下行壓力，因此理財公司有加強權益投資的傾向，通過拓寬投資范圍尋找收益增長點，提升產品競爭力。

　　“招兵買馬”蓄力

　　低利率環境使得理財產品預期收益普遍下降，通過權益類投資做厚收益成為理財公司的必然選擇。為提升權益市場布局，多家理財公司紛紛開啟“招兵買馬”模式，加大對權益類人才的招聘力度。

　　在招聘網站上，光大理財正在招聘投資部門—投資經理崗(權益)職位，應聘者的日常工作主要圍繞根據公司投資決策委員會決議，進行權益類產品投資組合的投資策略制定及實施；在投資領域開展深度研究并提出相應投資策略，在投資過程中嚴格執行公司內控指引，控制投資風險等領域。

　　光大理財明確，應聘者年齡要求在35周歲(含)以下，碩士研究生及以上學歷，留學歸國人員應取得教育部留學服務中心的學歷學位認證，具有三年及以上資管業工作經驗。具有國內外重點院校金融、經濟、數理等相關專業背景，具有CFA/CPA/FRM者優先。

　　今年2月，招銀理財公布了一則招聘權益投資經理的公告，并標注長期有效，從招聘要求來看，應聘者要根據產品和內部策略的投資目標，在對市場、資產和策略深度研究的基礎上，實施產品和內部策略的投資管理工作。任職資格方面，具備組合(規模1億以上)投資管理經驗，絕對收益風格，產品業績曲線平穩；投資范圍及研究背景不限，有周期、TMT、制造等投資研究背景優先，有港股投資經驗優先。

　　民生理財正在招聘的多資產及量化投資崗位中，也提到了多元化資產配置。在崗位職責中，該公司要求，應聘者根據市場動態和理財產品需求，研究并制定多資產投資策略，提供前瞻性投資建議；支持并完善策略庫建設，包括但不限于利率、跨境、量化、衍生品等各類策略創新。

　　產業經濟資深研究人士王劍輝指出，多家理財公司對權益類人才的需求，預示著權益投資在理財公司業務中的比重將逐漸增加。隨著更多專業人才的加入，理財公司有望在權益投資領域開發出更多創新產品和投資策略，這不僅有助于提升理財公司自身的盈利能力，也將為投資者提供更多元化的投資選擇。

　　從保守防御邁向主動布局

　　市場回暖促使權益類理財產品發行升溫，政策層面則進一步為理財資金注入權益市場提供支撐。去年9月發布的《關于推動中長期資金入市的指導意見》提出，鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優化激勵考核機制，暢通入市渠道，提升權益投資規模。今年1月，《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》印發，允許銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增，并在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。

　　此前，銀行理財主要是通過投資公募基金間接入市，政策發布后也意味著，銀行理財不需要借助其他渠道，即可直接參與資本市場投資。廣銀理財在接受北京商報記者采訪時指出，政策明確引導中長期資金“活水”入市，將對權益類資產價格起到支撐作用，中長期看，隨著居民財富從地產向金融資產遷移、養老金入市提速，權益市場有望迎來結構性機遇。相較于以往，公司權益產品策略也發生明顯變化，從過往“保守防御”逐步邁向“主動布局”。

　　廣銀理財指出，首先，提升權益類資產配置比例。在政策鼓勵下，通過權益資產增厚收益以留住客戶。尤其今年以來債券類資產價格出現明顯回調，提高權益類資產配置比例，能夠有效對沖債券回調風險，市場收益增強。其次，不斷豐富策略工具。隨著ETF等工具的不斷增加，運用各類基金產品，實現在風格、行業、區域等方面風險的分散，規避單一品種對組合造成大幅回撤的風險。此外，將環境、社會責任納入投資框架，積極響應政策導向，又能夠降低尾部風險。

　　平安理財也看好權益市場布局，該公司相關人士回應，受益于積極政策環境和市場逐步回暖，2025年權益市場呈現出較好的配置機會。此外，長債利率的快速下行帶來了高股息資產配置價值的提升，紅利高股息資產也是今年權益投資的重要關注與配置方向，具備穩定現金流和高分紅特征的公司有望為投資者帶來穩健的投資回報。

　　“從中長期的視角來看，紅利策略的配置邏輯仍在，低利率時代高股息的性價比仍在，”招銀理財指出，從銀行理財絕對收益定位出發，相對低波動的紅利策略仍然適合作為產品多頭的投資主線，仍將堅持紅利系列布局及多策略運營。

　　“在政策利好背景下，眾多理財公司應順應政策指導加強權益投研體系建設，以多元化產品滿足不同風險偏好投資者的需求，”劉思佳如是說道。

　　北京商報記者 宋亦桐