券商債券投顧業務將迎新規 明確展業邊界、業務管理等要求

　　本報記者 周尚伃

　　見習記者 于 宏

　　《證券日報》記者從券商處獲悉，為規范債券投資顧問(以下簡稱“債券投顧”)業務活動，保護投資者合法權益，根據監管部門統一部署，近日，中國證券業協會(以下簡稱“中證協”)研究制定了《證券公司債券投資顧問業務管理規則》(以下簡稱《管理規則》)，正在向各大券商征求意見。

　　總體來看，近年來，券商債券投顧業務快速發展，在推動券商財富管理轉型、提升資本市場服務普惠金融和養老金融效能方面發揮了積極作用。為進一步深化改革，發揮資本市場功能，推動證券行業著力提供高質量的金融產品與服務，中證協在中國證監會指導下，聚焦強監管防風險促進高質量發展主線，建立和完善債券投顧業務管理機制，明確債券投顧業務的展業邊界、業務管理、內控管理、人員管理、自律管理等要求，切實推動券商合規展業，防范風險，不斷提升金融服務能力。

　　本次《管理規則》突出自律規則的前瞻性、預防性和可操作性，以專業能力建設為導向，加強對行業專業化、特色化發展的引導支持，激發行業發展活力。

　　起草過程中，中證協主要有以下幾點考慮：一是以金融工作的政治性、人民性為指引，督促券商將功能性放在首位，切實履行誠信、忠實義務，增強資本市場內在穩定性；二是聚焦債券投顧業務，從“機構、業務、人員”三位一體入手，構建全流程的業務管理體系，推動形成“合規、誠信、專業、穩健”的行業生態；三是堅持目標導向和問題導向，結合行業發展現狀及痛點難點，總結行業好經驗、好做法，實現防風險與促發展齊抓共管的新局面；四是引導券商加強債券投顧業務的數字化管理，提升債券投顧業務的自律監管效能。

　　一直以來，債券投顧業務的核心在于利用券商的專業團隊和投資經驗，為資管機構提供市場研究、債券交易、風險管理等多方面的支持。

　　具體來看，《管理規則》共六章45條，分別對債券投顧業務的展業原則、業務管理、風險合規管理、人員管理等作出具體規定。其中，《管理規則》明確券商開展債券投顧業務的能力勝任條件，要求健全內控制度、配備專職人員、建立信息技術系統，確保組織架構設置、業務發展與合規風控水平、專業能力相匹配。同時，在加強債券投顧業務的精細化管理方面，《管理規則》明確債券投顧人員在宣傳推介、協議簽署、債券交易詢價、提供投資建議及開展客戶回訪、受理投訴等業務環節應當遵循的行業標準和規范，督促券商優化供給、提高價值創造能力，促進債券投顧業務高質量發展。

　　需要了解的是，債券投顧屬于投資咨詢業務，與資產管理業務相比，兩者在法律關系、監管要求和風險承擔等方面存在顯著差異，是相互獨立的兩種業務。在風險合規管理方面，《管理規則》要求券商將債券投顧業務納入證券公司全面風險管理體系，并與債券交易、銷售、資產管理等業務設置“防火墻”機制。此外，《管理規則》特別加強了債券投顧業務的集中度管理、偏離度管理、交易監測和內部檢查要求，壓實券商主體責任，提升債券投顧業務服務質效。

　　《管理規則》還明確，參與債券交易詢價的人員需要取得債券交易市場要求的相關資質，并按照監管規則進行人員公示，加強人員考核管理，增強透明度和市場監督，保障客戶知情權，提升客戶滿意度。《管理規則》列舉了宣傳推介和提供投資顧問服務過程中的禁止性行為，以維持市場秩序，保護客戶的合法權益。