凌晨！美聯儲主席，重磅發聲！

　　鮑威爾的最新講話釋放重磅信號。

　　北京時間3月8日凌晨，美聯儲主席鮑威爾在芝加哥大學布斯商學院發表講話稱，美聯儲官員正在關注特朗普政府政策的影響，但他對當前經濟狀況仍持相對樂觀的看法�！氨M管存在較高的不確定性，美國經濟仍處于良好狀態。就業市場穩健，通脹已接近我們2%的長期目標�！�

　　這番表態稍稍緩解了市場對美國經濟衰退的擔憂，受此影響，在其講話期間，美股三大指數全線拉升，集體翻紅，納指一度漲近1%，截至收盤，道指漲0.52%，納指漲0.7%，標普500指數漲0.55%。

　　對于市場高度關注的降息時間點，鮑威爾表示，美聯儲應保持謹慎，現階段無需急于調整政策利率。美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒也認為，美聯儲在“一段時間”內保持利率穩定可能是合適的。

　　鮑威爾最新發聲

　　北京時間3月8日凌晨，美聯儲主席鮑威爾在芝加哥大學布斯商學院發表講話稱，盡管面臨不確定性，當前美國經濟形勢仍良好，就業市場穩健平衡，美聯儲應保持謹慎，現階段無需急于調整政策利率，美聯儲可以耐心等待形勢變得更加清晰，保持謹慎的代價非常、非常低。

　　對于特朗普政府的一系列政策舉措，鮑威爾評論稱：“新政府正在四個不同領域實施重大政策變革：貿易、移民、財政政策和監管。圍繞這些變化及其可能產生的影響的不確定性仍然很高。我們的重點是隨著前景的變化，將信號與噪音區分開來。我們不必著急，完全有能力等待更加明朗的前景�！�

　　對于市場普遍關注的降息時間點，鮑威爾明確表示，如果經濟繼續保持穩健，而通脹未能進一步回落至2%目標，美聯儲可能會維持當前基準利率。

　　但鮑威爾還表示，如果未來就業市場意外走弱或通脹顯著下降，美聯儲將考慮恢復降息。

　　值得一提的是，周五發布的美國2月非農就業報告顯示，美國就業市場已經出現了放緩跡象，2月非農就業人數增長15.1萬人略低于市場預期，失業率意外從前值4%升至4.1%，創去年11月以來新高。

　　交易員預計，美聯儲今年將降息約75個基點，分別在6月份、9月份、12月份各降息25個基點。

　　鮑威爾稱，(非農就業報告等)政府數據非常重要，是衡量經濟狀況的“黃金標準”。鮑威爾指出，勞動力市場表現穩健，但他也承認近期數據顯示，消費者開支可能下滑，并且調查顯示，特朗普政府的政策變化帶來的不確定性可能會影響未來的消費和投資計劃。

　　關稅政策的沖擊

　　當前，美聯儲官員正在觀察特朗普的關稅政策將如何推高某些商品價格。鮑威爾預計，實現2%通脹目標之路仍將顛簸起伏，特朗普關稅政策推高短期通脹預期。

　　但他進一步表示，最近的數據表明，消費者的短期通脹預期有所上升。不過大多數長期預期指標保持穩定，與美聯儲2%的通脹目標保持一致。

　　對于美聯儲如何應對關稅引發的價格上漲，鮑威爾表示，這取決于長期通脹預期的變化、關稅的規模及其實施方式。

　　他補充道：“如果我們知道關稅影響是一次性的，按照經濟學教科書的做法，美聯儲應該‘忽略它’，也就是不調整利率政策�！�

　　不過，美聯儲仍需要確認，關稅沖擊是否只是短期現象，還是將導致更廣泛、持續的價格上漲。

　　與此同時，美國財政部長斯科特·貝森特也表示，雖然關稅的實施可能會帶來短期的價格調整，但不會引發長期的通脹壓力。

　　鮑威爾對當前經濟狀況仍持相對樂觀的看法，他表示，某些因素表明，美國生產力“爆發”將是一次性的，從來都不曾想象過生產力會如此高，持續時間如此長，因此美聯儲工作人員正在考慮上修經濟增長預期。

　　在鮑威爾講話期間，美股三大指數展開反彈，并全部翻紅，納指一度漲超0.9%，納指100短暫跌入技術回調區間后回升，截至收盤，道指漲0.52%，納指漲0.7%，標普500指數漲0.55%。

　　在鮑威爾講話前，標普500指數一度大跌近1.2%，道指一度跌超403點，納指一度跌近1.7%，紛紛跌至日內低點。

　　盡管周五錄得了上漲，但本周美股仍遭遇了數月以來最差的表現。標普500指數本周累計下跌3.1%，納斯達克綜合指數更是大跌3.5%，道指本周跌幅也達2.4%。這反映了美股市場情緒的極度波動，尤其是受到特朗普政府貿易政策不確定性的影響。

　　利率或長時間維持不變

　　美東時間3月7日，美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒(Adriana Kugler)發布在美聯儲官網上的講稿寫道，美聯儲在“一段時間”內保持利率穩定可能是合適的，并指出了通脹存在上行風險。

　　庫格勒稱，“鑒于近期通脹預期上升，以及關鍵通脹類別在實現我們的2%目標方面沒有表現出進展，一段時間內繼續將政策利率維持在當前水平可能是適當的。”

　　她指出，自去年下半年以來，通脹基本上處于橫盤整理的狀態，非市場化核心服務和商品通脹的上升對價格構成了上行壓力。

　　“這種上漲不是一個受歡迎的趨勢，因為從長期來看，商品價格漲勢放緩抵消了其他類別的上漲，才限制了整體通脹�！� 庫格勒還指出，美國政府新政策的通脹影響存在“相當大的不確定性”。

　　由于特朗普對美國貿易伙伴征收的關稅正頻繁發生變化，美聯儲官員們難以評估這些政策將會如何影響經濟，當前最好的策略或許是等待。

　　談到就業，庫格勒認為，周五早些時候公布的非農報告顯示，勞動力市場保持著良好的平衡。

　　庫格勒表示，美國的勞動力供需大致保持平衡，失業率一直在FOMC(聯邦市場公開委員會)成員對長期失業率的估計水平附近，這與委員會的最大就業目標一致。

　　在此之前，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)也表示，關于“特朗普總統的政策和其他因素將如何影響經濟”的問題可能需要幾個月的時間才能明朗。這表明美聯儲官員們可能至少在春季末之前都會支持按兵不動。